هنگام خريد شركت، به چه نكاتي بايد توجه كرد؟
مترجم: مريم رضايي
برگرفته از: BDC
قبل از اين که يک بنگاه اقتصادي بخريد، بايد مطمئن باشيد که دقيقا مي دانيد چه چيزي را مي خريد. اين کار سختي است. ارزش گذاري يک کسب و کار، امري
ساده يا يک علم دقيق نيست. اين کار تصويري نظري ارائه مي کند تا بدانيد چه قيمتي مي تواند براي خريد عادلانه باشد.
نحوه بستن قرارداد را سبک سنگين کنيد
وقتي به فکر خريد يک شرکت مي افتيد، اولين کاري که بايد انجام دهيد اين است که گزارش هاي مالي، وضعيت و دارايي هاي قانوني مانند موجودي،
تجهيزات و حساب هاي دريافتني آن را ارزيابي کنيد. براي اين کار بايد از خدمات داخلي سازمان و کارشناسان خارج از سازمان استفاده کنيد.
همچنين بايد حسن نيت فروشنده و منطقي بودن کسب و کاري را که مي خواهيد شروع کنيد، به تاييد برسانيد. به عنوان مثال، اگر بيشتر فروش شرکت با
تعداد کمي مشتري انجام مي شود، بايد مطمئن شويد بعد از اين که شما شرکت را خريديد، آيا اين مشتري ها حاضرند همکاري تجاري خود را با شرکت ادامه
دهند يا نه.
همچنين اگر تصميم داريد تغييرات ايجاد کنيد، هنگام خريد شرکت بايد اين تغييرات را مد نظر قرار دهيد. مهم نيست اين تغييرات چقدر مي توانند ضروري باشند،
فقط به ياد داشته باشيد که هزينه اين تغييرات ممکن است ميزان بازگشت پولي را که سرمايه گذاري کرده ايد، به طور قابل توجهي کاهش دهد.
دارايي هاي موجود را ارزيابي کنيد
فروشنده بايد ليستي حاوي جزئيات چيزهايي را که قرار است بفروشد، به شما ارائه کند. اين دارايي ها ممکن است شامل زمين، ساختمان، تجهيزات، صورت
کالا، نام تجاري بنگاه، ليست مشتريان و همچنين هزينه هاي پيش پرداخت شده و مالکيت فکري باشد.
وقتي ارزش تجهيزات يک شرکت را ارزيابي مي کنيد، مطمئن شويد اين تجهيزات بارکد، تاريخ خريد و گزارش کارآيي، فهرستي از جزئيات تعمير يا ضمانت
تجهيزات را داشته باشد. وقتي صورت کالارا ارزيابي مي کنيد، تاريخ و شرايط موجودي را چک کنيد. آيا آيتم هاي موجود مستهلک شده اند؟ اگر فاسدشدني
هستند، آيا مي توان قبل از به پايان رسيدن تاريخ مصرف، آنها را استفاده کرد؟ وقتي حساب هاي دريافتني را بررسي مي کنيد، بايد مشخص کنيد چقدر احتمال
دارد که بازپرداخت بدهي ها به موقع پرداخت شود. آيا اين حساب ها قديمي هستند؟ آيا قابل جمع زدن هستند؟ آيا براي بدهي هاي عقب افتاده پيش بيني
هاي لازم صورت گرفته است؟
از ديون شرکت باخبر شويد
مسووليت وام يا بدهي هاي پرداخت نشده يک شرکت، بسته به ماهيت دارايي ها به عنوان خريدار بر عهده شما خواهد بود. کسي که به مالک قبلي وام
داده ممکن است در شرايطي قرار بگيرد که دارايي هاي شرکت را به عنوان بازپرداخت وامي که قسط هاي آن قبلاپرداخت نشده مصادره کند و هيچ چيز براي
شما باقي نماند. بنابراين بايد از توافقنامه هايي که شرکت امضا کرده و ممکن است ارزش دارايي هاي شرکت را کم کنند يا آزادي عمل شما را محدود کنند، خبر
داشته باشيد.
ارزش عادلانه بازار را تعيين کنيد
براي تعيين ارزش عادلانه بازار راه هاي متعددي وجود دارد. براي دارايي هايي مثل ملک، تجهيزات بزرگ يا صورت کالاي ويژه، ارزيابي يک متخصص لازم است.
به علاوه، بنگاه هاي واسطه گر مي توانند به شما کمک کنند ارزش واقعي حساب هاي دريافتني را بسنجيد، به خصوص وقتي تعداد حساب مشتريان يک
شرکت زياد باشد.
هيچ گاه فقط به نظر حسابدار يا فروشنده اکتفا نکنيد. بهترين راه هميشه اين است که از يک کارشناس متخصص در ارزش گذاري کسب و کار گزارش
مستقلي بگيريد.
براي ارزش گذاري يک کسب و کار دو روش اصلي وجود دارد: يکي بر اساس دارايي ها و ديگري بر اساس درآمدها و جريان نقدي. ارزش گذاري بر مبناي
دارايي يا مي تواند بر اساس ارزش دفتري آن دارايي باشد (يعني ميزان دارايي هاي يک شرکت منهاي بدهي ها) يا بر اساس ارزش نقدشوندگي آن يعني آنچه
که پس از فروش کليه دارايي ها، پرداخت کل بدهي ها از جمله ماليات و در نهايت تقسيم سود بين سهامداران، عايد شرکت مي شود. ارزش گذاري بر مبناي
درآمدهاي شرکت بيشتر به جريان نقدي فعلي و آينده يک شرکت مربوط است.
اگرچه ايده آل است که تلاش کنيد مالکيت بالقوه خود را با يک معامله مشابه مقايسه کنيد، اما در واقعيت، بعيد است بتوانيد اين کار را انجام دهيد. به طور
کلي، در مورد چنين معاملاتي، اطلاعات بسيار کمي در دسترس عموم قرار مي گيرد و مفاد هر معامله معمولابه شرايطي در يک بخش اقتصادي خاص مربوط
است.
هر کس سهامي در يک شرکت مي خرد، در اين کسب وکار به همراه کليه دارايي ها و بدهي هاي آن شريک مي شود، چه آنها در اسناد شرکت ثبت شده
باشند يا نشده باشند. قرارداد خريد سهام مي تواند شامل بندي باشد که خريدار را به طور مستقيم در مديريت شرکت درگير کند يا خريدار مي تواند يک شريک
بي ادعا باقي بماند.
در اين راه هميشه ريسک هايي وجود دارد. ممکن است مالک جديد بدون اين که خبر داشته باشد مسوول بدهي هايي شود که در گزارش مالي شرکت ثبت
نشده اند؛ بدهي هايي مثل اعمال ماليات بر درآمد اضافي، ادعاي شکايت يا ضمانت هاي قانوني. بنابراين خريدار هنگام خريد بايد به اين موارد توجه کند.
نکات مدیریتی روزنامه دنياي اقتصاد، شماره 2731 به تاريخ 18/6/91، صفحه 30 (مديران)
-----------------
تهیه و تنظیم : سایت نیاز کارخانه